Частният капитал има сериозен случай на лошо храносмилане
Читателите на „ Малкият принц “ на Антоан дьо Сент-Екзюпери може би си спомнят наподобяващия на шапка тип на змията, погълнала слон. След празничния сезон някои може да съчувстват на това подуто влечуго. Индустрията на частния капитал приключи 2023 година в нещо като сходно положение.
Компаниите с частен капитал се борят да намерят купувачи за фирмите от портфолиото си от няколко години. Компаниите имат цялостни ръце с ръководството на затруднените вериги за доставки и необузданата инфлация. Възможностите за сполучливи първоначални обществени предлагания са малко. Високите оценки за частни финансови портфейлни компании не помогнаха.
В резултат на това цената на продадените активи в Съединени американски щати през 2023 година е намаляла с над 70 % спрямо пика през 2021 година, съгласно Тим Кларк от PitchBook.
Това не унищожава системата напълно. Индустрията разполага с част от заделените пари - по този начин нареченият изсъхнал прахуляк - който може да употребява, в случай че откри привлекателни компании за закупуване. Но с течение на времето дефицитът на ликвидност забавя изплащанията на вложителите в съществуващи фондове, което от своя страна ги прави по-малко евентуално да разпределят нови пари в бранша на частния капитал.
Вече набирането на средства стана по-трудно за всички, с изключение на за водещите мениджъри. Наистина, сравнявайки интервала сред 2018 година и 2021 година и 18-те месеца до май 2023 година, делът на частния капитал, набран от 10-те най-големи мениджъри, се е удвоил почти до към 30 %, съгласно отчет на Apollo Global Management.
Натискът върху фондовете за дялово вложение да намерят изходи ще нарасне тази година. Творческите решения за неприятното храносмилане на промишлеността включват ефикасна продажба на себе си посредством фондове за „ продължение “. Но тази въртележка може да стигне единствено дотук.
Подобно на неактивните банкери на финансовите пазари на акции, секторът наподобява все по-зависим от повторното отваряне на IPO пазара. И въпреки всичко облагите на фондовия пазар към момента се движат от няколко огромни софтуерни акции, оставяйки обществените пазари нерешителен залог. Междувременно мегафондовете на частния свят наподобяват в най-хубава позиция да гълтам определени хапки от борещите се сътрудници от междинния пазар.
Ако сте клиент и желаете да получавате вести, когато се разгласяват публикации на Lex, просто щракнете върху бутона „ Добавяне към myFT “, който се демонстрира в горната част на тази страница над заглавието.
